תקציר:

העלילה מתרחשת בעיר בוסטון שבמסצ'וסטס, ארצות הברית. פרנק קוסטלו (ג'ק ניקולסון), בוס במאפיה האירית, מטפח צעיר בשם קולין סאליבן (מאט דיימון), ושותל אותו כמודיע בשורות משטרת המדינה. עם חבריו להכשרה המשטרתית נמנים באריגן (ג'יימס באדג' דייל), בראון (אנתוני אנדרסון) ובילי קוסטיגן (לאונרדו דיקפריו). קוסטיגן נבחר על ידי פקד אוליבר קווינן (מרטין שין) וסמל ברייס דיגנם (מארק וולברג) לעבודה כסוכן סמוי, ומצליח לחדור לצוותו של קוסטלו. סאליבן מקודם ליחידת חקירות מיוחדת, בפיקודו של פקד אלרבי (אלק בולדווין), ומנהל רומן גלוי עם הפסיכיאטרית מדולין מאדן (ורה פרמיגה), שמקיימת פגישות גם עם קוסטיגן בעקבות משפטו ובעקבות פגישותיהם, הם מתחילים לנהל רומן. קוסטיגן מקבל מידע על כך שלקוסטלו יש חפרפרת בתוך המשטרה, ומצליח לזהות ולעקוב אחר קוסטלו הפוגש את המודיע, שמשרת ביחידה המיוחדת (סאליבן), אך לא מצליח לזהות או לתפוס אותו. במקביל, סאליבן מקודם בתפקידו כבלש ומתבקש לאתר את המודיע השתול ביחידה, כלומר, הוא עצמו. הוא מנצל את תפקידו על מנת לאתר את הסוכן השתול בצוותו של קוסטלו (קוסטיגן). הוא מורה לצוות שוטרים לעקוב אחר פקד קווינן בתואנת שווא, ואלה חונים מחוץ לבניין בו מתקיימת פגישה בין פקד קווינן לסוכן קוסטיגן. במהלך הפגישה, אנשיו של קוסטלו פורצים למקום במטרה לתפוס את הסוכן השתול, והורגים את קווינן. קוסטיגן מצליח להתחמק מאשמת היותו סוכן שתול בארגון הפשע של קוסטלו. בעקבות מותו של קווינן, סמל דיגנם תוקף את סאליבן ונאלץ לצאת לחופשה. סאליבן עושה שימוש בסלולרי של פקד קווינן על מנת ליצור קשר עם הסוכן הסמוי ומגלה את קוסטיגן. במהלך מארב משטרתי על מבצע איסוף סמים של קוסטלו וצוותו, מתרחש קרב יריות במקום. אנשי צוותו של קוסטלו נהרגים, אך הוא וקוסטיגן מצליחים להימלט. סאליבן מאתר את קוסטלו במקום מבודד במחסן וכאשר הוא מגלה שקוסטלו משמש כמודיע של ה-FBI, הוא הורג אותו.