Synopsis:

En mission à Berlin-Est, l'agent 009 parvient à rejoindre l'ambassade britannique avant de s'effondrer assassiné. Il avait sur lui une copie d'un œuf de Fabergé et était habillé en clown de cirque. Le MI6 soupçonne immédiatement l'implication soviétique dans le meurtre et envoie l'agent James Bond 007 enquêter. Bond et un expert en œuvre d'art se rendent dans une vente aux enchères à Londres, où l’œuf réel semble être mis en vente. Lors de la vente, Bond réussit à prendre l’œuf réel et le remplace par la copie. Il s'engage ensuite dans une guerre d'enchères avec le prince exilé afghan Kamal Khan qui paie 500 000 £ pour la copie. M est furieux après Bond et ne tolère pas que Kamal Khan détienne l’œuf de Fabergé. Bond lui révèle l'échange qu'il a réalisé. M l'envoie en Inde à Udaipur pour espionner Kamal Khan et découvrir pourquoi il a payé une telle somme pour l’œuf. En Inde, l'agent de liaison Vijay l'aide à repérer Kamal Khan. À son hôtel, Bond défie Kamal Khan au backgammon, gagne la partie en jouant avec les dés pipés de Kamal Khan. Bond et Vijay prennent la fuite, Gobinda, l'homme de main de Kamal Khan, les prend en chasse dans les rues de Udaipur. L'agent britannique et son collègue indien arrivent à rejoindre une cachette de Q, située dans le centre-ville. Plus tard, Bond rencontre Magda, une associée de Kamal Khan, la séduit et ils dorment ensemble dans la chambre de Bond. Il remarque qu'elle a un tatouage de pieuvre bleue. À l'aube, elle vole le vrai œuf de Fabergé, sur lequel Bond a placé un dispositif de localisation et d'écoute configuré par Q, et s'échappe par le balcon. Gobinda arrive dans la chambre et capture Bond. Il est emmené au Monsoon Palace, le palais de Kamal Khan. Le soir, Kamal Khan invite Bond à sa table. L'Acrostar, l'avion utilisé pour le film. La nuit, Bond arrive à s'échapper de sa cellule et découvre que Khan travaille avec Orlov, un général soviétique, qui cherche à élargir les frontières soviétiques en Europe. Orlov a fourni à Khan des trésors inestimables soviétiques, tandis que ce dernier a fait de la contrebande pour lui. Orlov et Khan ont l'intention de se retrouver à Karl-Marx-Stadt en Allemagne de l'Est. Le matin, Kamal Khan déclare à ses hommes la chasse ouverte, la cible étant Bond. Ce dernier s'enfuit dans la jungle tandis qu'il doit faire face aux tireurs de Khan et aux animaux dangereux de la jungle. Il arrive à rejoindre un bateau touristique pour semer les hommes de Khan. Bond arrive à rejoindre le Lake Palace, un palais flottant à Udaipur, propriété d'une femme riche appelée Octopussy qui dirige le gang Octopus, dont Magda fait partie. Octopussy rencontre Bond, qui s'aperçoit qu'elle a une pieuvre aux anneaux bleus. Lorsque Kamal Khan arrive à son tour chez Octopussy, celle-ci lui ordonne de ne pas tuer Bond. Soudain, des tueurs à gages payés par Kamal Khan débarquent dans le palais et essaient de tuer Bond. Octopussy l'aide mais Bond est jeté dans un lac, et est laissé pour mort par un crocodile devant les yeux d'Octopussy. Dans un même temps, Vijay est retrouvé mort.